根據(jù)IDC統(tǒng)計(jì)，全球手機(jī)出貨量由2011年的17.18億部，增長(zhǎng)至2018年的18.91億部，出貨金額由2011年的3049億美元，增長(zhǎng)至4950億美元，復(fù)合增速分別為1.38%、7.17%。

隨著5G時(shí)代的到來(lái)，預(yù)計(jì)2022年，全球手機(jī)年平均出貨金額預(yù)計(jì)將提升至近6000億美元

近三年來(lái)，全球出貨量增速放緩，2016年至2018年，全球手機(jī)出貨量增速分別為-3.03%、9.84%、5.79%，2018年起，蘋(píng)果不再公布產(chǎn)品銷量數(shù)據(jù)，不過(guò)，根據(jù)研究機(jī)構(gòu)Canalys的數(shù)據(jù)，結(jié)構(gòu)有差別：蘋(píng)果2018年出貨量下降23%，而華為出貨量增加50%。

這樣的背景下，重度依賴蘋(píng)果是否足以支撐業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，多少存在疑問(wèn)。因此，還要考慮開(kāi)拓新用戶。

我們的主角已經(jīng)通過(guò)華為供應(yīng)商認(rèn)證，所以未來(lái)還要看能否拿到更多華為、小米等客戶的訂單。

目前，華為手機(jī)PCB供應(yīng)商主要有華通、嘉聯(lián)益，小米手機(jī)PCB供應(yīng)商主要有柏承、欣興電子、華通、健鼎、東山精密。

從行業(yè)天花板來(lái)看，PCB應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，天花板較高。根據(jù)Prismark數(shù)據(jù)，2018年，全球PCB產(chǎn)值約為623.96億美元，同比增長(zhǎng)約6%，預(yù)計(jì)2018-2023年復(fù)合增長(zhǎng)率約為3.7%，2023年全球PCB產(chǎn)值將達(dá)到747.56億美元。

PCB下游的通訊電子市場(chǎng)主要包括手機(jī)、基站、路由器和交換機(jī)等。據(jù)Prismark統(tǒng)計(jì)，2018年全球通訊電子領(lǐng)域PCB產(chǎn)值預(yù)估達(dá)137億美元，占全球PCB產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值的21.9%，而PCB下游通訊電子產(chǎn)品產(chǎn)值在2019年約為5710億美元，2019年至2023年復(fù)合增速將達(dá)到4.6%。

根據(jù)Prismark的數(shù)據(jù)，全球前十大PCB廠商市場(chǎng)占有率只有32.55%，由于細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域較多，PCB行業(yè)大而分散，競(jìng)爭(zhēng)激烈，集中度很低。

未來(lái)集中度提升，主要靠三個(gè)方面：

技術(shù)迭代——手機(jī)等下游終端一直在追求輕薄、小巧，在新技術(shù)的創(chuàng)新、使用上更加大膽，對(duì)資金實(shí)力、研發(fā)水平、供應(yīng)鏈、加工工藝提出更高的要求，而技術(shù)實(shí)力強(qiáng)、能保證快速響應(yīng)、及時(shí)規(guī)模量產(chǎn)的PCB廠商會(huì)更受歡迎，有望拿到更多訂單，而小廠在這樣的壓力下日漸式微。

環(huán)保政策——隨著國(guó)內(nèi)各地環(huán)保政策通過(guò)限排和環(huán)保稅等手段出臺(tái)，限排政策壓縮小廠生存空間，加速產(chǎn)業(yè)內(nèi)落后產(chǎn)能的淘汰，平均每年5%的小廠出清。據(jù)Prismark統(tǒng)計(jì)最近幾年，國(guó)內(nèi)PCB行業(yè)關(guān)閉了近200家環(huán)保不達(dá)標(biāo)的小型企業(yè)。

同時(shí)，PCB上游部分原材料生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)同樣涉及污染源，在環(huán)保要求日益嚴(yán)格趨勢(shì)下，原材料生產(chǎn)成本加大，使PCB廠商面臨較大的成本壓力，中小廠家議價(jià)權(quán)低，利潤(rùn)空間將被擠壓。

上游原材料價(jià)格波動(dòng)——PCB行業(yè)上游銅箔等原材料價(jià)格波動(dòng)較大，但成本轉(zhuǎn)嫁能力較強(qiáng)，而PCB行業(yè)對(duì)上下游議價(jià)能力都較弱，部分中小廠商逐漸出清。

PCB是電子產(chǎn)業(yè)之母，無(wú)論市場(chǎng)再怎么變化，PCB是一直都有需求的。況且現(xiàn)在國(guó)家扶持電子信息業(yè)的力度很大，加上最近芯片行業(yè)的發(fā)展，PCB前景還是很好的，